【2026年5月決算シーズン直前】鉄鋼・造船セクター 注目10銘柄の決算チェックポイント解説｜USS統合・電炉減配・受注残更新を読み解く

• ✅ 5月上旬〜中旬：日本製鉄／神戸製鋼／JFE／三菱重工／IHI
• ✅ 5月中旬：名村造船所／三井E&S／川崎重工
• ✅ 5月中旬〜下旬：内海造船／中部鋼鈑／東京製鐵／大阪製鐵／愛知製鋼

• 日本製鉄 IRカレンダー
• 決算短信ライブラリ（最新は5/13以降に掲載予定）

• 事業再編損2,490億円の最終形と、通期最終損益（赤字600億円見通し）の着地
• USS統合後の初年度シナジー──Big River Steelの稼働状況／DRI投資の進捗
• 2027年3月期予想──正常化利益への復帰タイミング
• 株主還元方針──配当維持か増配か、自社株買いの可能性

• 東京製鐵 適時開示（決算短信PDFあり）
• 主要内容：2027年3月期 営業赤字40億円・年配当40円（10円減配）・自社株買い27億円

• 第1四半期決算（2026年7月予定）──Q1で予想を上回る悪化がないか
• 自社株買い27億円の進捗──実施開始時期と取得スピード
• 電力料金上昇分のコスト転嫁──製品値上げの可否
• 市況回復のタイミング──中国製鋼材輸出減速の見通し

• 中部鋼鈑 IR情報

• 2026年3月期 通期着地──Q3まで経常▲72.5%という厳しい流れの最終形
• 配当101円の維持確認──DOE3.5%方針が機能するか
• 受注動向──建機・橋梁向け厚板の見通し
• 2027年3月期予想──市況回復シナリオの初期数値

• 大阪製鐵 IR情報

• 2026年3月期 通期着地と無配の最終確認──Q3で経常損失▲3.65億／インドネシア事業停止決定の影響
• 2027年3月期予想──配当再開の可能性
• エレベーターガイドレール事業の進捗（ニッチ高シェアの収益貢献）
• 親会社・日本製鉄からの戦略的支援の有無

• 愛知製鋼 IRライブラリ（決算短信PDFあり）
• 主要内容：売上3,043億円(+1.7%)・営業173億円(+44.6%)・純利益112億円(+43.8%)／配当性向85%

• 2027年3月期予想──トヨタ生産計画と連動した動向
• 第1四半期決算（2026年8月予定）──EV・ハイブリッド向け部材の量産進捗
• 株主還元の継続性──配当性向85%の高水準を保てるか

• 名村造船所 決算情報

• 2026年3月期 通期着地──上方修正後の経常260億円が達成できたか
• 受注残高の更新──3,940億円超を維持できたか
• 2027年3月期予想──減益幅と配当方針（前期年50→40円減配からの動向）
• 佐世保重工業（修繕）／函館どつくの貢献──グループ全体の収益寄与

• 内海造船 IR情報

• 2026年3月期 通期着地──Q3で営業+92%／経常+126%だった大幅進捗が通期でどうなるか
• 会社予想（営業7億円）の上方修正幅──サプライズの度合い
• 配当40円維持＋特別配当の可能性
• 受注残1,004億円超の更新──過去最高水準の維持

• 三井E&Sグループ IRスケジュール
• 決算短信・決算説明資料

• 2026年3月期 通期着地──上方修正後の営業311億円の達成可否
• 配当50円の確定（前期20円→50円）と、2027年3月期の還元方針
• 港湾クレーン受注──世界シェア2位の競争力維持
• 舶用エンジン──次世代燃料船向けの受注見通し

• 三菱重工 決算短信・決算説明会

• 豪州FFM（もがみ型11隻）契約の収益化スケジュール
• 通期受注高 6.1兆円・売上4.8兆円の上方修正後の最終着地
• 次世代燃料船・舶用エンジン関連の受注動向
• 防衛事業全体の伸び──国内防衛予算拡大の恩恵
• 株主還元拡大──過去最高益更新シナリオ

• 川崎重工 決算短信・業績予想の修正

• 潜水艦事業──防衛予算拡大下での受注動向
• LNG運搬船・水素運搬船──国内唯一の建造体制継続
• 2027年3月期 業績予想──モビリティ・航空機事業との総合判断

• 🟠 ① 中国輸出鋼材の影響度──電炉メーカーの市況下押し圧力がどこまで続くか
• 🟠 ② 電力料金の高止まり──電炉セクターの収益性に直撃
• 🟠 ③ 為替動向──円安基調の継続が造船・輸出系の追い風となるか
• 🟠 ④ 受注残・建造残の更新──将来の収益基盤がどこまで厚くなるか
• 🟠 ⑤ 株主還元方針──配当維持／自社株買い／DOE方式採用の動き

• 🔵 翌日の株価急落で慌てて売る──決算翌日の値動きはしばしば過剰反応
• 🔵 「決算が良かった→買う」だけの単純化──既に株価に織り込まれているかが重要
• 🔵 1四半期の数字に感情移入──造船は受注残3年分、鉄鋼は半年〜1年スパンで見る
• 🔵 会社予想を鵜呑み──保守的すぎる予想（内海造船など）はサプライズ余地あり

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