本記事は個人による公開情報の整理を目的としたものであり、特定銘柄の購入・売却を勧誘するものではありません。株式投資には元本割れのリスクがあります。投資判断は必ずご自身の責任で、最新の公式IR情報・専門家の助言をもとに行ってください。本記事の情報による損失について、執筆者は一切の責任を負いません。詳細な免責事項はこちら
「神戸製鋼所の本決算ってどうだった？」「来期の見通しは？」──。鉄鋼・建機・電力の多角化型コングロマリットである神戸製鋼所（証券コード：5406）が2026年5月11日に通期決算を発表しました。本記事はその内容を速報整理してお届けします。
本記事は2026年5月時点の最新公開情報をもとに、2026年3月期の業績・配当・2027年3月期見通し・投資家目線のポイントをまとめます。鉄鋼セクターに関心のある方の情報整理にお役立てください。
※本記事は2026年5月11日発表の決算短信および公開情報（神戸製鋼所公式IR・株探・日経電子版等）に基づきます。数値は公表時点のものです。
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2026年3月期 通期決算サマリ
2026年5月11日に発表された神戸製鋼所の2026年3月期通期決算は、売上高・営業利益・純利益すべてが前期比減少の減収減益となりました。
| 項目 | 2026年3月期 | 前期比 |
| 売上高 | 2兆4,365億円 | △4.6% |
| 営業利益 | 1,298億円 | △18.2% |
| 親会社株主に帰属する当期純利益 | 1,000億円 | △16.8% |
| 年間配当（1株） | 80円 | △20円減配 |
純利益1,000億円という「1,000億円」の節目を維持したのはポジティブな着地。とはいえ前期比2桁減益という現実は変わらず、市場の評価はまちまちです。
配当：100円→80円へ20円減配
株主還元面では、前期100円から80円へ20円の減配が確定。鉄鋼大手3社のもう一角・JFEホールディングス（5月8日発表で同じく20円減配）と歩調を合わせる形となりました。
- 2024年3月期：年間配当90円
- 2025年3月期：年間配当100円（中間45円＋期末55円）
- 2026年3月期：年間配当80円（中間40円＋期末40円・▲20円減配）
配当利回りは株価水準により変動しますが、減配後でも鉄鋼セクター内で相応の水準を維持しています。長期保有派の方には、減配ペースと業績連動性の継続を引き続きウォッチする必要があります。
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業績悪化の背景：建機・電力で減益
神戸製鋼所は「鉄鋼アルミ・機械・電力」の多角化経営が特徴ですが、今期は複数事業で同時に逆風を受けました。
- 鉄鋼・アルミ事業：中国の過剰生産＋米国関税政策で市況悪化
- 建設機械事業：世界的な需要減で販売台数が減少
- 電力事業：発電所の定期点検が延長され、売上が下振れ
- 固定費の増加：原料・人件費・エネルギーコストの上昇圧力
同社は鉄鋼・アルミだけでなく建機・電力という3つの柱で稼ぐビジネスモデル。1事業の不振を他事業がカバーしてきた歴史がありますが、今期は3事業同時逆風という珍しいパターンになりました。
2027年3月期見通し：純利益7%増へ反転予想
注目すべきは、来期2027年3月期の業績予想です。純利益は1,000億円（前期比+7%）と緩やかな増益を見込む見通しが示されました。
- 売上高：2兆5,600億円（前期比+5%）
- 経常利益：1,200億円（同△1%）
- 当期純利益：1,000億円（同+7%）
- 中東リスク織り込み：100億円
会社見通しでは、中東情勢の悪化シナリオで100億円のマイナス影響を織り込み済み。それでも純利益増加見通しを示せたのは、固定費削減や建機事業の回復期待が背景にあります。
中期経営計画ではROIC（投下資本利益率）6〜8%の達成を掲げており、長期的な構造改革は引き続き進行中です。
投資家目線の整理
- 🟠 純利益1,000億円の節目を維持──減益ながらも大台確保
- 🟠 2027年3月期は純利益+7%の反転見通し──業績の谷からの反転シナリオ
- 🟠 鉄鋼・建機・電力の3事業分散──完全な単一事業依存ではない
- 🟠 PBR水準が低い──業績期待の織り込みは限定的
- 🔵 20円減配の確定──配当重視の投資家には逆風
- 🔵 3事業同時逆風という珍しいパターン──多角化のメリットが効きにくい局面
- 🔵 中東リスク100億円を織り込み済──さらなる地政学リスクは未織り込み
- 🔵 中国過剰生産・米国関税の構造リスクが継続──短期解消困難
同社の銘柄詳細は 株式会社神戸製鋼所（5406／KOBELCO）銘柄まとめ でも整理しています。あわせてご参照ください。
まとめ
- 2026年3月期は売上2.4兆円・純利益1,000億円の減収減益──前期比2桁減益も、純利益1,000億円の大台は維持。
- 配当は100円→80円へ20円減配──JFEHDと並ぶ大手鉄鋼の減配で、配当目当て投資家には逆風。
- 業績悪化の主因は鉄鋼・建機・電力の3事業同時逆風──多角化のメリットが効きにくい珍しい局面。
- 2027年3月期は純利益+7%の緩やかな増益予想──中東リスク100億円を織り込み済での回復見通し。
- PBR水準が低い銘柄として中長期視点の余地あり──ROIC 6〜8%目標の中期経営計画の進捗を継続ウォッチ。
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本記事は情報提供を目的としており、特定銘柄への投資勧誘を目的としたものではありません。記載の数値は公開情報・推定値を含みます。最新情報は各社公式サイト・IR資料でご確認ください。記載内容に基づいて被ったいかなるトラブル・損失についても、情報提供者は一切の責任を負いません。
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